Британская исследовательская компания Roskill опубликовала новый (10-ый) прогноз состояния вольфрамовой промышленности.
В документе Roskill в общих чертах характеризует рынок вольфрама, начиная с 1990-ых гг., когда из-за избыточных поставок из Китая и низких цен большинство западных продуцентов было вынуждено остановить производство. В 2000 г. китайское правительство начало процесс взятия вольфрамовой промышленности под свой контроль путем введения производственных и экспортных квот и отмены налоговых льгот на экспорт продуктов вольфрама. Теперь, когда складские запасы истощились, рынок этого металла имеет здоровую основу.
Roskill заявляет, что в условиях глобального экономического спада в 2009 г. произошло резко падение цен на вольфрам. Между концом 2008 г. и началом 2010 г. цены на китайский паравольфрамат аммония упали более чем на 20%, что было подобно динамике цен на европейском рынке. При этом примерно 92% ценового падения пришлось на первую половину 2009 г., тогда как во втором полугодии появились ранние признаки стабилизации. Поскольку мировая экономика начала улучшаться с четвертого квартала 2009 г., спрос на вольфрам также увеличился. Общее улучшение экономических настроений привело к устойчивому повышению цен в течение 2010 г. и их ускоренному росту в 2011 г., поскольку поставки вольфрама изо всех сил старались соответствовать восстанавливающемуся спросу.
По мнению Roskill, сравнительно сильное влияние на рынок вольфрама фундаментальных принципов можно проиллюстрировать, сравнивая тенденции в динамике цен на него и на такие металлы как кобальт, никель и молибден. В 2009 г. падение цен на вольфрам было значительно меньшим, чем на другие металлы: для вольфрама максимальное падение составило 25%, для никеля - 70%, для молибдена - 68%, для кобальта - 43% (в качестве репера принят уровень января 2007 г).
Восстановление цен на вольфрам в 2009 г. также было более интенсивным. Если они в июле 2011 г. превышали уровень января 2007 г. на 180%, то цены на кобальт, никель и молибден в это время все еще оставались ниже базисного показателя января 2007 г. с индексами цен 64, 64 и 58 соответственно. Это явный признак того, что сравнительно напряженные поставки вольфрама поддерживали цены в период, когда спрос был подавлен, и обусловили их сильный рос теперь, когда потребление вернулось к докризисному уровню.
Кризис кредитования и последующий экономический спад в 2009 г. привели к тому, что многие компании, занимающиеся развитием вольфрамовых проектов, должны были оценить ситуацию. Трудно было найти финансирование для любого проекта, и даже теперь существует значительная конкуренция вокруг ограниченных источников денежных средств. В результате календарные планы развития большинства крупных вольфрамовых проектов сдвинулись, по крайней мере, на 12-18 месяцев. Вероятно, с 2011 г. горное производство вольфрама начнет сравнительно устойчивый рост, поскольку многие проекты после отсрочек, вызванных кризисом, должны войти в строй.
Планируется, что большинство новых проектов начнет функционировать в период между 2013 и 2015 гг., но всегда возможно, что эти сроки могут претерпеть дальнейшее изменение; в результате существенное увеличение вольфрамовой продукции произойдет в 2014-2016 гг. По прогнозам Roskill, горное производство вольфрама к 2016 г. может возрасти с 72 тыс.т (в пересчете на W) в 2011 г. до примерно 100 тыс.т. Roskill отмечает, что вольфрамовые цены за 2010 г. и большую часть 2011 г. существенно возросли, т.к. большинство экономических систем за пределами Китая восстановились после кредитного кризиса и вызванного им спада, а спрос на вольфрам увеличился параллельно этому. В конце сентября 2011 г. китайские цены на паравольфрамат аммония достигли 450-460 долл./10 кг WO3, тогда как в начале 2011 г. они составляли 330 дол., а в начале 2010 г. - 200 дол. Теперь цены на паравольфрамат аммония заметно превышают предыдущий максимум, достигнутый в июне 2005 г. и составивший 300 дол./10 кг WO3.
Roskill ожидает, что рынок будет близок к сбалансированности, но предсказывает его дефицитность в 2011 и 2012 гг., до того, как на рынок выйдут новые поставщики. На текущий момент Roskill ожидает, что переломным для вольфрамового рынка станет 2013 г., когда поставки догонят спрос. Допускается, что после того, как большинство намеченных проектов начнут производство, на рынке возникнут излишки, хотя любая дальнейшая задержка в этом процессе быстро вызовет формирование дефицита, и цены останутся выше прогнозных (вероятно, это произойдет в 2014 г.).
Учитывая текущие цены на паравольфрамат аммония, Roskill ожидает, что к концу года их средний уровень за 2011 г. в целом повысится до прогнозных 430 долл./10 кг WO3. Как ожидается, очень немногие из новых вольфрамовых проектов поставят в 2012 г. значительные количества вольфрама; таким образом, рынок, чтобы справиться с ростом спроса, будет полагаться на существующих производителей. Поэтому Roskill предсказывает дальнейшее сжатие поставок вольфрама и дальнейшее повышение цен с их средним уровнем для паравольфрамата аммония в 475 долл./10 кг WO3.
Ожидается, что цены ослабнут в период между 2013 и 2015 гг., поскольку на рынок выйдет большая часть запланированных вольфрамовых производственных мощностей. Спрос на вольфрам продолжит расти до 2016 г. и далее, оказывая дальнейшее давление на поставки и требуя больше новых мощностей.
Скачать договор